Diferentes abordagens para a utilização do Capital Asset Precing Model (CAPM) no Mercado Acionário Brasileiro
Palavras-chave:
análise de risco, custo de capital, CAPM, mercado global, mercado regionalResumo
Determinar o risco de um investimento é uma das questões mais relevantes para que os investidores decidam onde alocar os seus recursos no mercado acionário. Um dos fatores mais importantes no âmbito da análise de risco é a determinação do custo de capital próprio. Nos países desenvolvidos, com mercados globalmente integrados e retornos normalmente distribuídos, utiliza-se o Capital Asset Precing Model (CAPM) para estimar tal custo de capital. Entretanto, nos países emergentes, esse modelo não tem se mostrado um bom estimador desse custo, necessitando, portanto, de ajustes e adaptações aos mercados regionais menos explorados. Neste artigo, apresenta-se uma análise, à partir do CAPM , de algumas abordagens para a estimação do custo de capital próprio no mercado acionário brasileiro. As diferentes metodologias sugeridas ainda não permitem uma conclusão objetiva sobre quais seriam os ajustes necessários para a estimação do custo do capital próprio. Nota-se, porém, que as diferentes abordagens empregadas, no mercado brasileiro, para a obtenção do custo do capital próprio, podem levar a uma grande disparidade do valor econômico de uma empresa, fato que dificulta ainda mais a tomada de decisão na região.Downloads
Publicado
21.09.2007
Como Citar
da Silva, M. A. V. R., Quintairos, P., & Guarnieri, O. C. (2007). Diferentes abordagens para a utilização do Capital Asset Precing Model (CAPM) no Mercado Acionário Brasileiro. Revista Brasileira De Gestão E Desenvolvimento Regional, 3(1). Recuperado de https://www.rbgdr.net/revista/index.php/rbgdr/article/view/23
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